市场回顾：
本周（2026年8月14日-8月21日），A股市场震荡调整，主要指数全线收跌。从风格分析，成长类指数承压尤为明显，其中科创50跌幅超3%，领跌主流指数；此外，中证1000、创业板指、创业板50均有较大调整。大盘蓝筹指数相对抗跌，上证指数、沪深300跌幅可控。市场成交方面有所缩量，全周日均成交额约2.25万亿区间，周四、周五明显缩量，其中周五成交量跌至2万亿以下。指数方面，主要指数全线收跌：上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.56%、 1.81%、2.23%。
行业方面，行业方面，申万一级行业跌多涨少，其中，石油石化、煤炭、银行行业涨幅居前，而传媒、美容护理、计算机行业跌幅居前，结构性轮动特征显著。
相关机构指出，伴随海外风险的上升，A股市场短期波动加大，市场二次探底的压力正在上升。对于反弹之后的再回落，我们总体保持乐观，一方面，政策端“提升资本市场韧性和信心”的要求和由此带来的中长期资金流入，令市场底部的托底预期得到强化；另一方面，经济向新向优的格局已经形成，并且结构的转变正在加速，这令市场的底层逻辑并没有发生根本性变化。
宏观层面，8月17日，统计局发布7月经济数据。投资端，1-7月固定资产投资同比下降6.7%，较1-6月回落1.0个百分点，投资三项均有回落。其中，1-7月制造业投资同比下降1.7%，较1-6月回落0.5个百分点，高于整体固投水平，主要受高技术领域投资的拉动。
ETF涨跌幅：
涨幅方面，国际金价创历史新高！黄金股相关ETF受益明显
中东地缘局势急剧升温叠加美联储降息预期强化，国际金价突破历史高位，黄金股板块跟随大涨，显示出极强的弹性。贵金属中，黄金矿业龙头或已确立盈利加速趋势，伴随金价中枢大幅抬升，行业景气度显著改善。上游资源端强势上行，表现得较为积极。
整体来看，贵金属与医药健康行业整体仍处于避险需求与业绩修复共振的阶段。黄金股、港股医疗等相关ETF涨幅领先。黄金股ETF永赢（517520）涨幅超13%；黄金股ETF华夏（159562）、黄金股ETF华安（159321）、黄金股ETF国泰（517400）、黄金股ETF平安（159322）、黄金股ETF工银（159315）等多只产品涨超12%。纳指生物科技ETF汇添富（513290）涨幅超8%。港股通医疗ETF华夏（520510）、港股通医疗ETF易方达（520850）、港股通医疗ETF华宝（159137）涨超6%。
机构研报指出，长期来看，全球央行持续购金与地缘不确定性支撑黄金长期配置逻辑，远期预期金价仍稳中有升，同时美元信用体系边际弱化，黄金作为"去美元化"工具的战略价值有望继续提升。此外，港股医疗板块估值修复，推动医疗ETF集体走高。
有机构指出，供给方面，由于全球黄金矿产产量增长缓慢，未来供给增量有限，考虑环保限制以及高品位矿山枯竭趋势，预期2025-2027年全球黄金总供给同比增长约1%-2%。在全球通胀预期与避险需求共振背景下，预期2026年全球黄金投资需求增速或约5%。预期全球黄金在2025-2027年供需缺口走扩，金价有望维持高位运行，2026年全球金价有望上行至3000美元/盎司以上。
跌幅方面，科技赛道高位回落，游戏与人工智能相关ETF承压明显
近期市场风格偏向黄金、医疗等避险与防御板块，资金暂时从游戏、人工智能、大数据这类高弹性科技赛道流出，而游戏作为数字经济板块的重要部分，陷入回调。科技成长板块的整体调整从前期高点已有所显现。数据显示，本周游戏指数、科创人工智能指数与大数据指数成为跌幅居前的板块，部分科技主题基金回撤幅度超6%。反映在市场上，包括游戏、人工智能、大数据、软件等科技类ETF震荡持续。
值得关注的是，就在板块回调的同时，行业龙头传来了积极信号。近期头部游戏企业围绕"坚持精品化战略，提升内容品质"与投资者深入交流，并通过了优化股东回报及股份回购等议案。上述举措向市场传递了正面预期：作为行业"稳定器"，企业的战略定力未发生偏移，对长期价值创造的承诺依然稳固。
有机构研判，当前游戏与人工智能板块估值"已处于历史合理偏低分位"，但市场情绪的修复尚需时日。科技成长板块经历长期调整后，配置性价比逐步显现。"传统科技"如基础软件、云计算服务等，在宏观经济温和复苏、数字基建持续投入、AI应用落地的背景下，配置吸引力有望提升。上述细分领域竞争格局趋于优化，龙头企业地位稳固，现金流与股息率表现良好。"新兴科技"如游戏、人工智能、大数据等，则呈现高景气度与高估值波动并存的特征。需甄别真正具备"技术护城河"与业绩兑现能力的标的。
资金趋势：
本期（2026年8月17日-8月20日），ETF市场存量份额小幅增加，但管理规模有所回落。截至统计期末，ETF总份额增加84.06亿份（+0.25%），至33,729.97亿份；总规模缩减202.15亿元（-0.41%），至49,216.08亿元。与此同时，市场交投活跃度有所降温，区间成交额减少284.84亿元（-6.25%），至4,276.16亿元。
产品供给端，本周新发行ETF基金8只，全市场ETF产品数量增至1,648只。
资金流向方面，金融板块获资金净流入最多，共有32只ETF跟踪该行业；主题维度，中证全指通信设备主题份额增长领先，有1只ETF跟踪。指数标的层面，科创半导体材料设备指数获资金增持幅度最大，共3只产品布局；业绩表现上，SSH黄金股票指数以14.25%的涨幅领跑，共有6只ETF跟踪该标的。
数据来源：Wind 截止：2026.08.17-2026.08.20
科技成长与债券类ETF获资金布局，市场呈现均衡配置特征
本期（2026年8月17日-8月20日），在市场展望方面，随着科创板与创业板行情持续发酵，科技成长主线仍是资金关注的核心方向。科创半导体、通信、科创50等硬科技板块获资金持续流入，显示市场对国产替代与AI算力主线的持续看好。与此同时，30年国债、公司债等固收类工具及货币基金亦获资金布局，显示部分资金在进攻与防御之间寻求平衡。
相关机构认为，在产业政策持续发力与宏观经济温和修复的背景下，科技成长主线仍具配置空间，但短期涨幅较大后需关注波动风险，债券类工具或可作为组合防御配置。
从具体产品看，科创半导体ETF华夏（588170）流入超40亿元。创业板ETF易方达（159915）流入超24亿元、科创50ETF华夏（588000）与通信ETF国泰（515880）均流入超16亿元。30年国债ETF博时（511130）流入超15亿元、科创50ETF易方达（588080）流入超14亿元、半导体设备ETF国泰（159516）流入超12亿元、华宝添益ETF（511990）流入超11亿元、公司债ETF易方达（511110）流入超11亿元、沪深300ETF华泰柏瑞（510300）流入超10亿元。
短融ETF海富通（511360）周成交额超1300亿
成交额方面，短融ETF海富通（511360）周成交额超1300亿，达1313.73亿，成交表现优异；银华日利ETF（511880）、科创债ETF易方达（551500）周成交额分别为802.58亿、571.91亿，成交额同样可圈可点，债券类基金场内交投保持较高活跃度。
ETF发行市场方面，下周有8只ETF上市
华夏沪深300自由现金流ETF（516043）该基金紧密跟踪沪深300自由现金流指数，该指数从沪深300指数样本中选取自由现金流率较高的上市公司证券作为样本，以反映A股市场大盘蓝筹中现金流充裕上市公司的整体表现，为投资者提供基于自由现金流因子的分析工具。
在"资产荒"与不确定性增加的环境下，企业自由现金流质量成为衡量经营稳健性的核心指标。考虑部分成长板块预期难以在短期内通过基本面验证，具备充裕自由现金流与股东回报能力的优质蓝筹资产，其防御属性与长线配置价值仍具观察空间。
嘉实上证科创板芯片设计主题ETF（589483）该基金紧密跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数从上海证券交易所科创板中选取涉及芯片设计、IP授权及EDA工具等核心环节的上市公司证券作为样本，以反映科创板芯片设计产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪半导体产业链最前端核心资产的分析工具。
国产替代与AI算力需求双轮驱动背景下，芯片设计作为半导体产业链附加值最高的环节，其技术突破与订单能见度直接影响产业自主可控进程。考虑部分设备材料板块估值扩张后存在交易拥挤迹象，具备高研发投入壁垒与国产替代紧迫性的芯片设计环节，其结构性机会仍值得跟踪。
鹏华中证家电龙头ETF（561273）该基金紧密跟踪中证家电龙头指数，该指数从沪深市场中选取涉及家用电器制造、销售及相关业务的家电行业龙头上市公司证券作为样本，以反映A股家电龙头企业的整体表现，为投资者提供跟踪家电产业升级与消费复苏的分析工具。
在"以旧换新"政策持续发力与消费复苏预期升温的背景下，家电行业景气度呈现修复迹象。随着国内存量更新需求释放与出口市场保持韧性，板块基本面支撑较为扎实。考虑部分成长板块估值波动较大，具备品牌壁垒与渠道优势的家电龙头板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。
南方恒生A股电网设备ETF（515943）该基金紧密跟踪恒生A股电网设备指数，该指数从A股市场中选取涉及电网设备制造、输配电及相关配套业务的上市公司证券作为样本，以反映A股电网设备产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪电力基础设施建设与能源结构转型的分析工具。
新型电力系统建设加速背景下，电网设备作为新能源消纳与电力市场化改革的核心环节，其产业景气度与下游投资需求保持联动。考虑特高压与智能电网建设持续推进，具备技术壁垒与订单能见度的电网设备板块，其结构性机会仍值得跟踪。
易方达上证科创板新材料ETF（589513）该基金紧密跟踪上证科创板新材料指数，该指数从上海证券交易所科创板中选取涉及先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料等相关业务的上市公司证券作为样本，以反映科创板新材料产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪硬科技新材料核心资产的分析工具。
在高端制造自主可控与新能源产业链升级的背景下，新材料作为核心环节的关键突破方向，其产业景气度与下游应用需求保持联动。考虑部分传统材料板块利润受挤压，具备技术壁垒与国产替代紧迫性的科创板新材料环节，其结构性机会仍值得跟踪。
富国国证粮食产业ETF（158038）该基金紧密跟踪国证粮食产业指数，该指数从沪深市场中选取涉及粮食种植、加工、仓储、贸易等粮食产业相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股粮食产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪粮食安全与农业现代化进程的分析工具。
在粮食安全战略持续强化与农业现代化政策加力的背景下，粮食产业链上游种植与中游加工环节的基本面支撑较为扎实。考虑全球地缘局势复杂多变对农产品供应链的扰动因素，具备刚需属性与政策红利的粮食产业板块，其底层配置逻辑仍具一定空间。
博时中证机器人ETF（158037）该基金紧密跟踪中证机器人指数，该指数从沪深市场中选取业务涉及机器人本体、核心零部件、系统集成及其他机器人产业链相关领域的上市公司证券作为样本，以反映A股机器人产业上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪机器人产业升级进程的分析工具。
"人工智能+"行动深入推进背景下，具身智能与人形机器人产业化进程显著提速，核心零部件国产替代与本体制造降本趋势明确。考虑部分高估值主题板块交易拥挤度偏高，机器人产业作为AI落地的重要载体，在政策扶持与产业资本共振下，结构性机会仍值得跟踪。
中银证券A500ETF（560433）该基金紧密跟踪中证A500指数，该指数从沪深市场中选取市值较大、流动性较好的500只上市公司证券作为样本，以反映A股市场大中盘市值上市公司的整体表现，为投资者提供跟踪A股核心资产与行业龙头的分析工具。
在当前市场结构性分化加剧的背景下，中证A500指数作为覆盖A股核心资产的宽基指数之一，其成分股涵盖国民经济各领域龙头，能够较为均衡地反映大盘整体表现。考虑部分行业主题板块轮动较快、择时难度增加，通过宽基指数进行均衡配置，其底层逻辑仍具一定空间。
注：上述内容仅作为指数及上市产品信息的客观介绍，不构成任何投资建议。ETF交易价格受市场波动影响，存在净值折溢价风险。市场有风险，投资需谨慎。
